Orden All-or-None (AON): completa, pero no inmediata

Evitar ejecuciones parciales sin exigir rapidez

Una orden All-or-None o AON indica que la cantidad solicitada debe ejecutarse entera o no ejecutarse. Su finalidad es evitar que la operación quede dividida en una parte completada y otra pendiente.

Investor.gov la define como una orden de compra o venta que debe completarse en su totalidad o no realizarse. Sin embargo, «todo o nada» no significa «ahora mismo». La orden puede permanecer esperando mientras no exista suficiente contrapartida que cumpla sus condiciones.

Ahí está la diferencia con una Fill-or-Kill o FOK: esta también rechaza ejecuciones parciales, pero exige completar toda la cantidad inmediatamente; si no puede, se cancela completa.

Una AON evita recibir menos cantidad de la prevista, aunque puede reducir la probabilidad de ejecución. Además, su disponibilidad y tratamiento dependen del mercado y del intermediario; no debe suponerse que cualquier plataforma la ofrece.

Al revisar el resultado, anota cantidad, límite de precio, vigencia y estado final. Repasa la diferencia entre IOC y FOK, la ejecución parcial, consulta el diccionario y comparte dudas en los comentarios.

Fuente

Investor.gov, «Understanding Order Types».