Orden iceberg: cómo funciona la cantidad oculta

El libro solo enseña una parte de la orden

Una orden iceberg, también llamada de cantidad visible o reserva, permite mostrar al mercado solo una fracción de la cantidad total. El resto permanece oculto. Su nombre viene de la imagen de un iceberg: se ve una parte sobre el agua, pero hay más debajo.

CME Group explica que, cuando se ejecuta la porción visible, se muestra otra parte procedente de la reserva hasta agotar la cantidad. Nasdaq añade una precisión importante en sus reglas: la nueva porción mostrada puede entrar como una orden nueva y no conservar la prioridad temporal anterior.

Esto ayuda a entender por qué el volumen visible en un nivel puede ejecutarse varias veces sin desaparecer definitivamente. No demuestra que siempre exista una orden iceberg: también pueden llegar órdenes nuevas de distintos participantes. El libro muestra órdenes disponibles según las reglas del mercado, no todas las intenciones posibles.

Para evaluar una ejecución, registra el precio, la cantidad mostrada, las reposiciones observadas y las ejecuciones reales. Evita afirmar que hay «liquidez oculta» solo porque un nivel resiste varios intentos. Consulta el diccionario, relaciónalo con la prioridad precio-tiempo y comenta tus dudas.

Fuentes

CME Group, «Display Quantity Order Overview» y Nasdaq, reglas sobre Iceberg Orders.