Precio de liquidación: por qué no es el último precio

Una referencia oficial para valorar posiciones

El precio de liquidación diario es una referencia oficial que una bolsa calcula al terminar su ciclo de negociación. En futuros se utiliza para valorar las posiciones abiertas y determinar la ganancia o pérdida diaria. No es necesariamente la última operación que apareció en pantalla.

CME Group explica que el precio refleja el valor razonable durante un periodo de liquidación o «cierre». El método concreto depende del producto: puede utilizar operaciones, precios de compra y venta u otras reglas publicadas por la bolsa. Por eso conviene consultar el procedimiento del contrato.

El último precio, en cambio, solo indica cuánto pagaron comprador y vendedor en la operación más reciente. Esa transacción puede ocurrir antes o después del intervalo usado para la liquidación, o ser poco representativa si apenas hubo actividad.

También hay que distinguir la liquidación diaria de la liquidación final. La primera sirve para actualizar posiciones durante la vida del contrato; la final determina el valor con el que se resuelve el contrato cuando vence, siguiendo sus propias reglas.

Si el saldo diario no coincide exactamente con el último precio observado, no concluyas que existe un error. Comprueba símbolo, vencimiento, hora, moneda, multiplicador y precio oficial publicado. Relaciónalo con el mark-to-market, el rollover, consulta el diccionario y deja tu duda en comentarios.

Fuente

CME Group, «Daily settlements» y glosario oficial de CME Group.