Qué es el drawdown en trading: cómo medir una caída desde máximos

Una caída medida desde el último punto alto

El drawdown es la caída de valor desde un máximo anterior hasta un mínimo posterior. Dicho de forma sencilla: mide cuánto se ha alejado una cuenta o estrategia de su punto más alto antes de recuperarlo. No es lo mismo que una sola operación perdedora, porque puede abarcar una secuencia completa de resultados.

El drawdown máximo es la mayor de esas caídas dentro del periodo estudiado. CFA Institute lo describe como el descenso acumulado entre un máximo local y el mínimo que viene después. Por eso la cifra depende del intervalo observado: cambiar las fechas puede cambiar cuál fue la peor caída registrada.

También importa saber qué serie se está mirando. El balance suele reflejar resultados ya cerrados, mientras que la equidad puede incluir ganancias o pérdidas todavía abiertas. Comparar un drawdown de balance con otro de equidad sin aclararlo puede llevar a conclusiones distintas.

Para anotarlo en el diario, registra cuatro datos: máximo inicial, mínimo posterior, tiempo hasta el mínimo y tiempo hasta recuperar el máximo. Añade si utilizaste balance o equidad. Así conviertes una palabra alarmante en información comparable. Puedes revisar el riesgo agregado, consultar el diccionario de trading o compartir una duda en los comentarios.

Fuentes

CFA Institute: “Maximum Drawdown and Optimal Portfolio Strategy”; CME Group: “Survival of Commodity Trading Advisors”; MQL5 Reference: “Account Properties”.