Riesgo de modelo en trading: cuando fallan los supuestos

Una estrategia es una simplificación del mercado

El riesgo de modelo es la posibilidad de sufrir consecuencias adversas al decidir con resultados incorrectos o mal utilizados. En trading, el «modelo» puede ser una estrategia cuantitativa, un backtest o un cálculo que transforma datos y supuestos en una señal.

La Reserva Federal explica que los modelos son representaciones simplificadas de relaciones reales. Esa simplificación es inevitable, pero crea límites: los datos pueden ser deficientes, los supuestos pueden dejar de cumplirse o el sistema puede usarse fuera del propósito para el que fue diseñado.

Un backtest puede suponer ejecuciones instantáneas, costes constantes o liquidez suficiente. Si la operativa real tiene spread variable, deslizamiento o huecos, el resultado ya responde a condiciones distintas. También existe riesgo si se cambia de activo, horario o marco temporal sin volver a comprobar la regla.

Para vigilarlo, anota versión, datos, costes incluidos, periodo probado y condiciones en las que el modelo no debe usarse. Compara después previsión y resultado real; una desviación repetida merece revisión, no una excusa. Relaciónalo con el sobreajuste, la prueba fuera de muestra, el diccionario y los comentarios.

Fuente

Reserva Federal, guía revisada sobre gestión del riesgo de modelo, 17 de abril de 2026.